投資スタイルの種類と選び方!テクニカルやファンダメンタルズ、一流投資家のスタイルも紹介!

PCと株価チャート

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こんにちは!
投資大好きのアキです!

アキ

投資をしながら、自分に合った投資スタイルは何なんだろう?
って考えることありませんか?

アキ

皆さんは、自分の投資スタイルを確立していますか?
もしそうなら、ぜひどんな方法なのか、教えていただきたいです!

アキ

私は浮き沈みを繰り返しながら、まだまだ模索中です。。
そこで、この記事では投資に詳しい朝倉君に投資スタイルの選び方や特徴を教えてもらいます!

アキ

投資スタイルの選び方について、ズバリ、これだけは外せないポイントはありますか?

アキ

トレーダー朝倉

まず外せないのは、この三つ!
  • いつまでにどれほどの収益が欲しいのか
  • 投資スタイルが生活スタイルにフィットしているか
  • 自分の性格に合っている投資スタイルか
おお!
投資に限らず、英語の勉強とか仕事選びにも当てはまりそうな内容ですね!

アキ

トレーダー朝倉

その考えは鋭い。
この3つは上から順に、目標、実現可能性、適性とも置き換えられる。
投資は特別な行為ではない。仕事やスポーツと同じで、才能がなくても何かでカバーできればそれで良い。

トレーダー朝倉

必要なのは最低限の予備知識と、正しい戦略があるかどうかだ。
予備知識は勉強すれば良いし、戦略はまさに投資スタイルの話だな。
では、よろしくお願いします!

アキ

株式投資のスタイルとは?

それではまずどんな投資スタイルがあるのか、教えてください!

アキ

トレーダー朝倉

切り口はたくさんあるからあげればキリがないんだけど、主にこうして分けると良いだろう。
  • テクニカル
  • ファンダメンタルズ
  • 分散投資

トレーダー朝倉

これは何を基準に分けたか?
銘柄の選び方」ですね?

アキ

トレーダー朝倉

その通り!
どんな投資スタイルでも、何に投資するのか選ぶはず。
これは株式投資だけでなく、投資信託でも同じだ。

トレーダー朝倉

ではこの3つについて、細かく見ていこう。
どんな投資スタイルが合っているか、考えながら聞いてほしい。

テクニカル投資の種類

トレーダー朝倉

テクニカル投資とは、銘柄のチャートや株価のトレンドを分析して今後の株価の動きを予想するやり方だ。

トレーダー朝倉

つまり見るのは株価、出来高やニュースだ。
企業業績をじっくり分析したり、事業がうまくいっているかどうかなどはあまり興味がない。
え、企業の株価は業績や株主還元で決まるんですよね?
株価しか見ないで大丈夫なんですか?

アキ

トレーダー朝倉

株価が業績に収束していく、というのは長期的に見ればその通り。
だけど、株価は短期的には需給や市場の気まぐれで決まることが多い。
それに、業績を予想するのは非常に手間がかかる割にプロのアナリストでも当てるのは難しい。

トレーダー朝倉

しかし一方、株価チャートは嘘をつかない。
チャートをあてにして多くの個人投資家や機関投資家が思惑で市場で売買するという事実もある。

ならばいっそ、当たるかわからない業績よりも、短期的な需給や投資家心理を読もうというのが、テクニカル分析だ。

「チャートは嘘をつかない」とは確かにその通りですよね。
投資家の売買の記録が明確に残るわけで……。

アキ

ところで、テクニカル投資の中にも種類があるんですよね?

アキ

トレーダー朝倉

もちろん。
具体的なテクニックや、時間軸で分けられる。
  • スキャルピング
  • デイトレード
  • スイングトレード
  • 中長期

スキャルピング

スキャルピングって、どんな方法ですか?

アキ

 

トレーダー朝倉

数秒単位でトレードをする、高速トレーダーだ。

 

え、そんな早いんですか?

アキ

 

トレーダー朝倉

そう。
市場に張り付いていると、1日の中で株価が明らかに一定の方向に動いている時があるけど、その時に流れに乗ってコツコツ細かい利益を積み重ねていくこと。

トレーダー朝倉

波があるときだけ乗る、しかもすぐに売る、ということでリスクを減らしているわけだ。
ちなみに「スキャルピング」の語源は「骨の皮を剥ぐ」という意味だ。

トレーダー朝倉

ずっと画面に張り付いているので、反射神経と体力勝負みたいなところはあるけどね。

デイトレード

トレーダー朝倉

そして、もっと数分〜数時間持つのがデイトレード。
ただし、宵越しはしない。
市場がしまっている時に何が起こるかわからないからな。

スイングトレード

トレーダー朝倉

スイングトレードは数日〜数週間単位で保有すること。
このあたりからチャートだけでなく政治経済のイベントも見ながら、流れを読む力が求められる。

中長期トレード

トレーダー朝倉

そして中長期トレードは数ヶ月に及ぶこともある。
ここまで来ると業績や市場相場の流れも読む必要がある。
チャート分析とファンダメンタルズの要素が複雑に絡まる、高度な技が必要になって来る。
テクニカル投資のメリット・デメリット
  • 投資家の実際の売買データ(チャート)を元に市場の流れを読める
  • 短期に取引を繰り返すため少ない元手で資産を一気に増やせる可能性がある
  • 企業業績はあまり見ないため思わぬ不調企業を掴んでしまうことがある
  • 慣れずに取引を繰り返すと一気に資産を失う可能性がある

ファンダメンタルズ投資の種類

トレーダー朝倉

ファンダメンタルズ投資とは、企業の経営や事業内容などを見ながら、企業の業績を分析して投資を決めるスタイルだ。

トレーダー朝倉

ファンダメンタルズとは一般的に経済の物価や景気などの指標をさすが、株式投資の場合は企業の経営状況などの姿のことをさすわけだ。
たとえば重要な指標にはこんなものがある。
  • 業績(売上・利益・ROEなど)
  • 株価指標(PER・PBR・EPSなど)
  • 財務(自己資本比率・手元流動性比率・現預金など)

トレーダー朝倉

これらの指標を材料に、企業価値や、適正な株価を計算する。
そして市場の株価よりも割安か割高かどうかを基準に売買するわけだ。

ファンダメンタルズ分析の材料

トレーダー朝倉

情報収集には色々なものがあるが、
  • 有価証券報告書
  • WEBメディア(ヤフーファイナンス・みんかぶなど)
  • 証券会社のツール
  • 日経会社情報
  • 会社四季報
  • EDNET

トレーダー朝倉

などを見るのが一般的だ。
情報収集と分析には骨が折れそう……
テクニカルの株価だけを見る方法とは対照的ですね。

アキ

トレーダー朝倉

その通り。
ファンダメンタルズ投資家は、テクニカル投資家のことを指して
匂いだけでステーキの味を判断するようなもの」と言うことがある(笑)
本当はどちらも良し悪しがあるんだけどね。
ステーキを食べても味がわからない私にとってはどちらもすごいと思ってしまいます(笑)

アキ


ファンダメンタルズ投資の代表的な種類を教えてください。

アキ

トレーダー朝倉

主に2つ!
  • バリュー株投資
  • グロース株投資

バリュー株投資

トレーダー朝倉

バリュー投資とは過去の財務諸表や事業内容を徹底的に分析して、企業価値を計算する。
そしてじっと待っていて、割安になったタイミングで買って、あとは値上がりするのをじっと待つ投資スタイルだ。

トレーダー朝倉

短期的に株価は気まぐれにランダムに動くが、長期的には株価は業績や資産価値に見合った価格に収束していくはずだと考えられる。
企業の価値をしっかり分析したからこそ、長期に渡ってずっと保有できる!
気長な戦法ですね。
でも、狙いうちみたいで格好いいかも。
デイトレードとは違って、常に株価を確認しなくても良いのは魅力ですね。

アキ

2本の線グラフ バリュー投資の魅力と割安銘柄選びの方法。初心者オススメの本も。

トレーダー朝倉

その通り。
もし企業価値の計算に失敗したり、あとは気長に待っても株価が上がらず塩漬けになってしまう危険とも隣り合わせだが、すぐに使わない余裕資金があり、それほど日中は投資に時間がかけられないならやりやすい投資スタイルだ。

グロース株投資

トレーダー朝倉

グロース株投資とは、成長企業を狙い撃つ投資スタイルだ。
まだ業績はそれほど良くないが、事業に将来性があり、将来大きな成長が見込める企業を狙う。
下はグーグルの株価だが、成長は株価が上がるための最高の条件だ。

グーグル株価

トレーダー朝倉

バリュー投資との違いは、バリュー株はすでに実績がある企業が、事故や災害、相場の値下がりにつられて割安になったタイミングを狙うのに対して、グロース投資はあまり実績がない中小銘柄にも投資することがある。

トレーダー朝倉

もちろん、「実績があるし今後も成長が見込める株を割安で買う」といったバリュー株兼グロース株のような銘柄もあるし、分けることにあまり意味がないかもしれないが。
バリュー投資は割安(value)、グロース投資は成長(growth)」とざっくり考えれば良いだろう。
はい、ややこしいことは苦手なので、ふんわり解釈します!

アキ


ところでテクニカル派に比べて、ファンダメンタルズを分析すると手間はかかると思うのですが、成績はどうなんですか?

アキ

トレーダー朝倉

それが一概にどちらが有利だとは言えない。
テクニカル派にも利益を積み重ねている投資家はいるし、ファンダメンタルズをしっかり分析して成功したバフェットのような投資家もいる。
もちろん、どれほど一所懸命やっても利益が出ていない人の方が圧倒的に多いのが投資の世界なんけどね(笑)
笑えない……。

アキ

ファンダメンタルズ投資のメリット・デメリット
  • 企業の業績や事業を判断材料にするため正しい知識があれば大きな間違いが少ない
  • 慣れずに企業を分析すると企業価値を誤って判断する危険がある
  • 株価がいつ業績に収束していくかまではわからないため長期戦になる可能性がある

分散投資の種類

トレーダー朝倉

分散投資とは、その名の通り多くの銘柄に少しづつ投資する方法だ。
普通、分散するにはたくさんの資金がないと難しいが、投資信託やETF(上場投資信託)などであれば1万円以下の少額からでも始めることができる。

トレーダー朝倉

分散の種類には色々あって……
  • インデックス
  • 業種
  • 国内・国外
  • 資産の種類(株・債券・不動産など)

トレーダー朝倉

日経平均やダウ平均と連動するインデックスや、業種の数十社に配分するスタイル、国内と国外にバランスする方法、また株だけでなく債券や不動産(REIT)などに投資するスタイルもある。
分散投資は初心者にオススメだって聞いたことがあるんですが、どうなんですか?

アキ

トレーダー朝倉

それは間違いない。
むしろ初心者が知識が足りない中で一つの銘柄に集中投資してしまうと株価の変動が激しく、リスクが大きすぎる。
それに比べると、分散は知識が全くなくても、自動的に決まった方法でプロが銘柄を選び、バランスを取ってくれるから楽だしリスクが低い。

トレーダー朝倉

最近はロボットが自動的に国際分散投資をお任せでやってくれるサービスもあり、面白い。



大切な財産をロボットに任せて大丈夫なんですか?

アキ

トレーダー朝倉

モノによるけど、大丈夫。
投資で大切なのは、方針だ。
方針を決めるのは人間で、あとはそれに従って淡々と動いてくれるのはむしろ感情がないロボットの方が適しているくらいだね。
すごい時代ですね。

アキ

トレーダー朝倉

まあね。
分散投資の投資信託にも、リスクが高いものもあるけど、日経平均やTOPIXなどの大きな指標に連動するインデックス型なら比較的安全だ。
補足
指数に連動して市場平均を目指すものをパッシブ型(インデックス型)、個別銘柄を選びながら市場平均を超えることを目指すものをアクティブ型と呼びます。

トレーダー朝倉

分散投資やインデックス型投資の威力はここでは語りつくせないが、こちらの記事で詳しく紹介しているので興味があれば読んで欲しい。

ウォール街のランダム・ウォーカー 【投資の真実】ウォール街のランダム・ウォーカーの要約・書評。初心者投資家こそ読んでほしい冷静な忠告本。

ファンダメンタルズ投資のメリット・デメリット
  • 多くの銘柄の値動きを集約したものであるため、個別銘柄のリスクを減らせる
  • 基本的にほったからしにできる
  • 投資対象の個別銘柄が急騰しても、全体から見ればわずかなためハイリターンが見込みづらい
その他の投資スタイル

トレーダー朝倉

あとは、オルタナティブ、クオンツ、ハンズオンなどの用語があるが、面倒なのでキリがないので、簡単にとどめておこう。

 

オルタナティブ
株式や債券などでない、一般的でないものに投資する手法。
たとえば商品(大豆、アルミニウムなど)や現物不動産、非上場企業などだな。

 

クオンツ
株価や債券価格などを高度な数学や金融工学を駆使して定量(クオンツ)的に分析し動きを予測する手法。
破綻したLTCM(Long-Term Capital Management:ロング・ターム・キャピタル・マネジメント)がそうだ。

 

ハンズオン
投資家としてだけでなく、自ら経営に積極的に関与することもある。
投資ファンドでは、買収先企業に取締役として出向して経営を立て直すことは珍しくない。

一流投資家の投資スタイル

色々な投資のスタイルがあるんですね。
一流の投資家はどのように投資しているんですか?

アキ

トレーダー朝倉

では著名投資家のバフェットとソロスの例をあげよう。
どちらも成功を収めている二人だけど、投資スタイルは対極だ。

バフェット流の投資スタイルとは

トレーダー朝倉

ウォーレン・バフェットはバリュー投資を世に広めた人といっても良い。
バフェットの真髄は、可能な限り徹底的に企業を分析する力にある。

トレーダー朝倉

財務諸表はもちろん、業界の統計やメディアの公開情報を駆使する。
知り合いのプロに噂を確認することもある。
また、経営者に直接会って、考え方や戦略を聞くこともある。

トレーダー朝倉

このようにして、企業価値を数値化できる部分は計算し、その他の経営者のパーソナリティや事業のブランド力など数値化が難しい部分は、自分の目で確かめる。

こうしてバフェットが思う理論株価を割り出し、割安だと思えば一挙に投資して何十年でも保有し続ける。

1963年アメリカン・エキスプレスの不祥事

トレーダー朝倉

一例をあげれば、アメリカンエキスプレスだろう。

 

アメックスは米国で人気のクレジットカードのブランドでシェアも固く、将来性があるとバフェットは目をつけていた。

1963年、アメックスは取引先に騙されてて融資が貸し倒れ、不祥事として大々的に報道され株価も下がったことがあった。

その時にバフェットは近くの店に行き、消費者が何事もなかったかのようにアメックスで決済している姿を見て、「ブランドに致命的な傷は付いていない」と判断し、割安になった株を買った。

トレーダー朝倉

公開資料をもとに企業の価値を計算するのはもちろん、自分の目と足を使って徹底的に企業を分析するスタイルだ。
真似できるかどうかは別にして、一つの教訓がある。

トレーダー朝倉

ちなみに日本では故・竹田和平さんが日本版バリュー投資家と言われている。
バフェット流に興味があれば、日本での成功例も参考になる。

ソロスの投資スタイルとは

トレーダー朝倉

ジョージ・ソロスは卓越した洞察力で市場心理を見抜き、流れを予測しつつ、自ら流れをつくるスタイルが得意だ。
といっても、これは難しいのであまり理解しづらいところだ。

トレーダー朝倉

ソロスは大学時代、哲学を専攻していた。
そこで社会学者のカール・ポパーに学び、人間心理や社会の群集心理を学んだんだ。
その結果、再帰性理論というものを生み出した。
(哲学? サイキセイ?ってなんだろう汗)

アキ

トレーダー朝倉

自分は市場を認知しつつも、自分が行動することで市場を操作することにもなり、さらにその結果を認知し……
いや、長くなるからやめとこう!
はい!
やっぱり一流投資家ってすごいんだってことがよくわかりました!涙

アキ

トレーダー朝倉

まあそうだな。
バフェットと比べるとすれば、バフェットは市場の読みよりも銘柄分析に重きを置いているが、ソロスは市場の流れや心理を読むスタイルだということだ。

トレーダー朝倉

日本ではスパークス・グループ阿部修平さんがソロスのファンドに加わっていたことがあり、その経験を生かして投資をしている。

一流投資家から学ぶ投資スタイルよりも重要なこと

トレーダー朝倉

一番重要なのは、投資スタイルを確立したら、それを守る!ということだ。

トレーダー朝倉

バフェットとソロスの方法を紹介して、投資スタイルそのものは違うものの、常に自分のルールに従うという点は全く共通している。

トレーダー朝倉

色々な投資の方法を試すのは良いが、最後に大切になるのは自分の直観だ。
自分を信じられるかどうかが投資スタイルよりも大切で、一流投資家が守っていることだ。

投資スタイルの見つけ方

ところで、人それぞれに合った投資スタイルはどのように見つければ良いんですか?
バフェット流やソロス流など、すごいなとは思いますが、とても真似できません。

アキ

トレーダー朝倉

良い質問だ。
じつはそれはもっとも難しいテーマでもある。
僕も明確な答えを持っている訳ではないが、一つ確かに言えるヒントがある。

 

投資する目的が投資スタイルを決める。

投資方法を決めるのは目標

「いつまでにいくら貯めたいか?」
「これ以上はいらないと言える額はいくらか?」

トレーダー朝倉

この答えがはっきりしていれば、逆算して必要な投資スタイルは見えてくる。

トレーダー朝倉

アキちゃんは決まっているかな?
たしかに、言われみてちょっと答えに詰まりました。
でも、老後は困りたくないので、高配当の銘柄がいいなーと思ってます。
あと40年後に、年間300万円の配当金が欲しいです!

アキ

トレーダー朝倉

なるほど。
高利回りの銘柄で配当比率は3〜4%程度だ。
配当金だけで暮らすなら、一億円は必要だということだな。
一億円!
気が遠くなりますね。

アキ

トレーダー朝倉

いや、そうでもないよ。
たとえば初期投資額150万円で、そこからさらに毎年3万円ずつ積み立てていけば、40年後には103,211,519円になる!
えー! すごい!
なんか一気に現実味が出てきました!

アキ

トレーダー朝倉

ただし!
え?

アキ

トレーダー朝倉

これはずーっと年率7%の複利で運用していたケースだ。
近年の中国の成長率は7%を切っていて、7%という数字を持続するのは並大抵のことではない。
それに、実際の投資はリーマンショックのような事態もあれば、途中でアキちゃんがどうしてもお金が必要になることもあるかもしれない。
そんな……
そう甘くはないんですね。

アキ

トレーダー朝倉

まあでも、こうやって計算すれば、「目標まで何をすべきなのか?」がリアルにわかる。
7%を持続するのは難しくても、月3万円の積み立てを5千円増やすとか、初期投資額を増やすとか、色々と方法がないわけじゃない。
大事なのは、夢を見ることではなくて現実的な方針を立てることだからな。
補足

トレーダー朝倉

積み立ての計算は、このサイトですぐにできる。
面白いので、ぜひやってみて欲しい。

「三菱UFJ国際投信HP つみたてシミュレーション」
https://www.am.mufg.jp/tool/tsumitate/

年齢と資産で投資スタイルを決める

トレーダー朝倉

例えば「老後の資金を貯めたい!当分使わないお金を定期預金をしているが、年率0.1%にも満たない金利がイヤだ。少しでも高利回りがいいけど、リスクはイヤだ。」という安全志向なら、インデックス型の分散投資か日本国債への長期投資がオススメかもしれない。

トレーダー朝倉

あるいは、「余裕資金があるので、ハイリスクハイリターンを狙って自分で銘柄選びをしたい」というなら、まずは証券口座を開いてスクリーニングしてみれば良い。

トレーダー朝倉

「30歳の人が会社を辞めて自由に生活したいので、死ぬまでに必要な3億円が稼げればそれでいい」なら、バリュー投資、グロース投資の考え方で、確実に収益を上げている、技術力のある中堅企業を集中的に調べればよいかもしれない。

トレーダー朝倉

「60歳で定年退職間近だが年金だけでは不安なので月3万円だけ増えれば良い」なら、高収益で財務好調な高配当の大企業に退職金から1,000万円ほど投資すれば事足りるかもしれない。

やってはいけない! 投資の注意点

トレーダー朝倉

絶対に注意して欲しいこと。

トレーダー朝倉

おそらくほとんどの方は大丈夫だと思うが……

トレーダー朝倉

年齢と保有資産額によって取れるリスクは全く違うので、それはしっかり考えて欲しい。
若くて余裕資金があるならリスク商品でも良いかもしれないが、間違っても60過ぎてから使い道がある退職金で株ゲームなんかしてはいけない。
あと、自分でよく理解していないアパート経営も同じ!

トレーダー朝倉

株式市場は不思議なことに、「あなたの欲を見抜いている」。
投資はスポーツや仕事と同じく、「勝つべくして勝つ戦略」がある。

トレーダー朝倉

と、少し厳しいことを言ってしまったかな。
重みがあります……。
株式投資は難しいけど本来楽しいものだと思うので、あまり調べずに損をして生活に困ったり、嫌いになってしまうのは私自身、とても不幸だと思います。

アキ

 

まとめ

トレーダー朝倉

最適な投資方法は人によって違うので、断言できなくて申し訳ない。
ここまで紹介した方法はかなりざっくりとしたもので、実際の投資家は、色々な方法を組み合わせていることが多い。

トレーダー朝倉

今回は株式投資の話だったけど、投資信託やFX、仮想通貨のトレードでも共通点は多いはず!
最後に!
朝倉さんの好みの投資スタイルを教えてください。

アキ

トレーダー朝倉

これまで色々試したけど、今はバリュー・グロース株と、インデックスに落ち着いているよ。
割安な個別銘柄を探せば長期的にはかなりのリターンが期待できるけど、ただしちゃんと分析しないと気が済まない性格なので、銘柄探しは手間がかかる。
割安なタイミングで、いいなと思う銘柄に一気に投資することはあるけど、それ以外の時は資金を現金で持っていても勿体無いので、大人しくローリスクの国際分散投資に回避している。

トレーダー朝倉

個別銘柄は、なるべく時価総額5000億円以下で、高い技術力やブランド力を持ち、高収益堅実財務で今後も需要の見込まれる中堅企業が理想!
成長見込みのある若い会社に長期投資してキャピタルゲインが欲しいんでね。

トレーダー朝倉

住友化学東京エレクトロンはそれぞれ時価総額が約1兆円と2.4兆円(2018.10時点)なんだけど、どちらももっと株価が低い時に見つけられればと悔やんでるよ。
朝倉さんが投資した銘柄は私にこっそり教えてくださいね。

アキ

バリュー株投資についてはこの記事で、インデックスはこの記事で解説しているのでよかったらご覧になってくださいね!

アキ

朝倉さん、今日は投資スタイルの種類や特徴だけでなく、基本的な心構えみたいなものまで教わって、また一つ億万長者への道を進めた気がします。

アキ

トレーダー朝倉

すっごい熱意だねえ(笑)
ありがとうございました!

アキ

投資スタイルまとめ
  • 投資スタイルはテクニカル、ファンダメンタルズ、分散投資に分けられる
  • ふさわしい投資スタイルは年齢や余裕資産や生活スタイルによって異なる
  • 一流投資家の投資スタイルは様々だが確立したルールを守るという共通点がある
銘柄分析にぴったり!すごいツールの話
  • 「株式投資でしっかり企業価値を分析したい」
  • 「ビジネスパーソンとして経営状態が見れるようになりたい」

トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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トレーダー朝倉

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